High Frequency Trading : un rapport pour rien… | kitetoa
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Vous avez peut-être entendu parler du rapport de la SEC sur le flash crash du 6 mai 2010. Tout le monde (toute la presse) a repris en coeur l’information selon laquelle le plongeon aurait été déclenché par un algorithme de Waddell and Reed, vendant des contrats sans limite de prix. Petit souci, lorsque l’on regarde de près les transactions de Waddell and Reed, ça ne fonctionne pas… Il y a eu 6.438 transactions pour 75.000 contrats eMini. Dans le même temps (entre 14 heure 32 et 14 heure 52) il y a eu sur le marché 147.577 transactions pour 844.513 contracts. On comprend que le volume généré par Waddell and Reed est insignifiant. En outre pendant le grand plongeon (14:44:20), Waddell and Reed n’est pratiquement pas actif. Il le sera lors de la remontée des cours. Nanex, qui a analysé en détail le flash crash a produit un graphique très intéressant : On voit clairement que la part de l’algo de Wadell entre 14h44 et 14h45 est très faible. Zut alor