Renault Trucks Defense : les coulisses d’une vente explosive
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La vente de l’activité défense de Volvo ne se passe pas comme le constructeur suédois l’avait prévu. Ni en termes de prix, ni en termes de calendrier.
Volvo est actuellement sous pression. Car rien ne se passe vraiment comme le souhaite le constructeur de camions suédois, qui veut céder à un très bon prix (trop ?) son activité défense, composée de Renault Trucks Defense (RTD) - qui détient les marques Acmat, Panhard et Renault Trucks Defense -, de Mack Defense et de Volvo Defense. Le groupe suédois a décidé de se séparer de sa branche « governmental sales », qui représente environ 1,5% de ses ventes totales (500 millions d’euros de chiffre d’affaires environ). Selon plusieurs sources concordantes, la vente de cette activité a pris un peu de retard par rapport au calendrier prévu.
Depuis la remise le 24 juillet des offres par le groupe franco-allemand KNDS (Krauss-Maffei Nexter Defense Systems) et le belge CMI Group, Volvo n’a pas donné signe de vie. Le constructeur suédois aurait pourtant dû prendre contact vers la fin août, début septembre avec les deux acheteurs pour lancer les négociations. Ce n’est pas le cas et cela agace beaucoup CMI Group, selon nos informations.
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Un prix délirant demandé
Si KNDS n’a pas remis une offre « recevable », cela tient au moins à deux raisons profondes. Notamment au prix demandé par Volvo et sa banque conseil, Rothschild. Dans un premier temps, le constructeur suédois attendait de cette vente 500 millions d’euros environ. Mais la banque conseil s’est vantée de pouvoir faire beaucoup mieux et de décrocher un jackpot de 700 millions d’euros. Mais à l’issue des due diligence (ouverture des comptes), KNDS et CMI ont trouvé « délirant » le business plan imaginé par Volvo et sa banque conseil. « Ce business plan, personne n’y croit, explique un bon connaisseur du dossier. Volvo doit revoir drastiquement son business plan et redéfinir avec la banque Rothschild sa stratégie ».
Aussi le prix de vente est considéré comme trop élevé. Et ce d’autant plus que Volvo a retiré de la vente la marque américaine Mack Defense, qui avait obtenu en 2015 un très important contrat au Canada pour un montant supérieur à 500 millions d’euros environ. Le « détourage » de cette activité semble également très compliqué. En outre, Volvo et RTD ne seraient pas propriétaires des marques Renault Trucks Defense et Panhard, qui appartient à PSA. Quant à Renault, le constructeur français voudrait voir disparaître la marque RTD. Ainsi, selon des sources concordantes, CMI aurait proposé une somme de 400 millions d’euros environ alors que KNDS estime un prix de vente entre 300 et 400 millions d’euros.