La #guerre des #prix du #pétrole profite à la fracturation hydraulique
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Lorsque l’Arabie saoudite – le leader de facto de l’Opep – a fait chuter les prix en 2014 en refusant de réduire la production de brut alors qu’elle était en excédent dans le monde entier, certains pensaient que le secteur américain du pétrole s’effondrerait rapidement. Depuis 2008, la production pétrolière américaine s’est transformée par les progrès de la fracturation hydraulique et le forage horizontal, ce qui a rendu viable l’extraction du brut des gisements de schiste. Mais les producteurs américains avaient des coûts relativement élevés, ne généraient pas suffisamment de cash flows pour financer leurs investissements en capital, et restaient condamnés à recourir durablement à l’emprunt et au private equity pour perdurer.
Pourtant, loin de s’effondrer, le #schiste américain a profité de la baisse des prix du pétrole et a même recommencé cet été à se développer. Le secteur de la fracturation hydraulique s’en est sorti notamment grâce à sa capacité à évoluer. Les difficultés ont stimulé l’innovation, et les coûts de production ont été réduits d’environ 40 % depuis 2014.
L’autre facteur déterminant a été la puissance et l’ampleur des marchés financiers américains, soutenus par la Réserve fédérale qui a encouragé la prise de risque.
