L’Europe pourrait titriser la dette des Etats
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Les Européens réfléchissent à la création d’European Safe Bonds.
La fin du soutien de la BCE va rendre la zone euro plus vulnérable.
« C’est seulement quand la mer se retire que l’on voit ceux qui nageaient nus. » La maxime de Warren Buffett revient à l’esprit des investisseurs à mesure qu’approche la fin du soutien de la Banque centrale européenne (BCE) au marché des emprunts d’Etat. « En comprimant les primes de risque des Etats, le programme d’achat de la BCE s’est en quelque sorte substitué à un outil de mutualisation des dettes de la zone euro, résume Nick Kounis, chez ABN AMRO. Sa disparition va donc laisser un vide inquiétant. La zone euro va se retrouver de nouveau vulnérable. »
Le temps d’une vraie mutualisation des dettes, avec la création (...)