ELA to Greek banks maintained

ça sent le coup de pute là

ah

But what does this really mean? The emergency liquidity assistance (ELA) is a mechanism, which lends money to the systemic Greek banks while accepting Greek National Bonds as collateral. These bonds are not marketable in the actual markets and that is why they are only accepted by the ELA with a haircut. There are no official records but there is some information that the current haircut is around 40% at the moment. That means that for every bond with the name value of 1 Billion, that the Greek government issues, the banks actually get 600 mil euros. If, tomorrow, the ECB decides to cut the name value of these bonds by 75% (a number which has been mentioned in bankers circles) then the ability of the Greek banks to borrow money at a somewhat acceptable rate will be so hindered to such an extent that the banks might even become insolvent.

via ▻http://www.thepressproject.gr/details_en.php?aid=78805

C’est plus ou moins ce qui était anticipé :
• maintien des avances aux banques au niveau précédent (qui avait déjà été « maintenu » lors de l’annonce du référendum, ce qui avait provoqué la crise de liquidités de la fin de la semaine dernière)
• dépréciation des actifs apportés en garantie par les banques grecques en échange des avances, ce qui signifie qu’ils doivent augmenter le montant des actifs qu’ils doivent bloquer à la BCE pour obtenir les fonds

Et donc, en effet, resserrement sensible du nœud coulant.

▻http://www.latribune.fr/economie/union-europeenne/grece-la-bce-durcit-encore-le-ton-490053.html

la position de la BCE est assez inconfortable et ambiguë. La BCE ne peut, en théorie, donner des fonds ELA à des banques non solvables. Elle considère donc que les banques grecques restent solvables. Mais plus elle resserre les conditions de l’ELA et plus elle limite leur accès à ce programme, et moins leur solvabilité est garantie. La BCE prend donc le risque de provoquer une faillite qu’elle devra ensuite, selon les traités, prendre comme prétexte pour couper l’ELA. Et donc provoquer l’expulsion de la Grèce de la zone euro...

En réalité, sa position est très politique. Si les banques grecques sont solvables, il faut leur donner les moyens de le rester. Si elles ne le sont pas, il faut couper l’ELA. Mais la BCE ne veut pas être celle qui appuiera sur la gâchette. Elle veut donc éviter de couper l’ELA. Mais elle veut un accord en faisant céder le gouvernement grec, car elle souhaite aussi ménager les créanciers. Elle exerce donc une pression croissante sur Athènes pour que le gouvernement grec signe les conditions des créanciers. Pour cela, elle a placé la Grèce dans une position financière périlleuse qui pourrait lui échapper. Un numéro d’équilibriste dangereux.

Ça veut dire que des banquiers non élus sont les véritables responsables de l’UE.

Grace à ce journaliste, Romaric Godin, la Tribune a une couverture de la crise grecque qui est de grande qualité, et qui souligne la responsabilité des états européens créanciers, en contraste total avec la propagande déversée par les journaux mainstream et la télévision, .
Sur ce thème, c’est la Tribune, journal financier de droite, qui nous informe réellement ...

The most important quote of the day. Merkel categorically rules out haircut for #Greece. ▻https://twitter.com/NinaDSchick/status/618526431656706048