#banques_centrales

Il faudra qu’on m’explique ce qu’est au juste la « création monétaire ». Dans cet article (en accès libre), on t’explique que pour éviter de monétiser la #dette et avoir recours à la planche à billets et partant de créer une #hyperinflation (comme dans l’Allemagne de la république de Weimar), les banques centrales de chaque nation pourraient bien se porter au secours des états pour les aider à absorber le choc créé par la pandémie. J’ai pas tout compris. J’ai pas un très bon « karma » avec l’#argent. Serait-ce le retour de l’indépendance des #banques_centrales ? L’Union Européenne et sa #BCE pourront-elles abandonner le dogme du #néolibéralisme ?

La banque d’Angleterre brise le tabou du non-financement des Etats | Mediapart
▻https://www.mediapart.fr/journal/economie/090420/la-banque-d-angleterre-brise-le-tabou-du-non-financement-des-etats?onglet=

Un tabou est tombé ce 9 avril. Et pas n’importe lequel. Un de ceux qui constituent les piliers du néolibéralisme : l’indépendance des banques centrales et l’interdiction qui leur est faite de financer directement les États. La banque d’Angleterre a annoncé en début de matinée qu’elle allait financer directement « sur une base temporaire et à court terme » les dépenses supplémentaires du gouvernement britannique liées aux conséquences de la pandémie du Covid-19.

Désormais, toutes les nouvelles émissions du Trésor seront souscrites directement par la banque centrale. Ce qui permet au gouvernement de ne plus passer par les marchés obligataires et d’échapper au moins momentanément aux contraintes et aux exigences des marchés financiers.

Vingt ans après : de la crise asiatique à la crise financière globale, et la prochaine
▻https://www.mediapart.fr/journal/economie/010717/vingt-ans-apres-de-la-crise-asiatique-la-crise-financiere-globale-et-la-pr

Le 2 juillet 1997, le décrochage brutal de la devise thaïlandaise, le bath, précipitait le « #miracle_asiatique » dans le fossé. Retour sur cet événement majeur, annonciateur de la crise financière globale survenue en 2007-2008, avec #Michel_Camdessus, son acteur principal, à la tête du Fonds monétaire international.

#Economie #Banque_mondiale #banques_centrales #Bretton_Woods #chaebols #FMI #Kim_Dae_Jung #Lee_Kuan_Yew #liquidité #Suharto #système_monétaire_international

L’oeil du stratège- Olivier Delamarche - bfm les Econoclastes
▻https://www.youtube.com/watch?v=lH8BLtj1bMc

La vidéo, dans son intégralité : ▻http://bfmbusiness.bfmtv.com/mediaplayer/video/l-oeil-du-stratege-olivier-delamarche-0310-872985.html

#Deutsche_Bank #Brexit #banques_centrales #France #chomage #union_européenne #marchés #finance #euro #crise_financiére #QE # Quantitative_easing #bail_out #elections #dettes #survie #japon

Les banquiers centraux face à « la plus grande expérimentation monétaire »
▻https://www.mediapart.fr/journal/international/250816/les-banquiers-centraux-face-la-plus-grande-experimentation-monetaire

Mario Draghi, président de la BCE et #Janet_Yellen, présidente de la Fed à Jackson Hole en 2014 © Reuters Les banquiers centraux, qui se retrouvent à Jackson Hole ce week-end, sont très inquiets. Leurs politiques monétaires créent désormais des effets négatifs. Les taux zéro et les centaines de milliards distribués n’ont pas permis de relancer l’économie mondiale, mais déstabilisent tout le #système_financier. Et les banquiers centraux ne savent pas comment en sortir. Analyse.

#International #Economie #assouplissement_quantitatif #banques_centrales #Etats-Unis #europe #Japon #Mario_Draghi #politique_économique #politique_monétaire

Les banquiers centraux face à l’incertitude de « la plus grande expérimentation monétaire »
▻https://www.mediapart.fr/journal/international/250816/les-banquiers-centraux-face-lincertitude-de-la-plus-grande-experimentation

Mario Draghi, président de la BCE et #Janet_Yellen, présidente de la Fed à Jackson Hole en 2014 © Reuters Les banquiers centraux, qui se retrouvent à Jackson Hole ce week-end, sont très mal à l’aise. Leurs politiques monétaires hors norme, menées depuis huit ans, créent désormais des effets négatifs supérieurs aux aspects positifs. Les taux zéro et les centaines de milliards distribués n’ont pas permis de relancer l’économie mondiale, mais déstabilisent tout le #système_financier. Mais les banquiers centraux ne savent pas comment en sortir. Analyse.

#International #Economie #assouplissement_quantitatif #banques_centrales #Etats-Unis #europe #Japon #Mario_Draghi #politique_économique #politique_monétaire

Le monde financier pris à contre-pied
▻https://www.mediapart.fr/journal/economie/240616/le-monde-financier-pris-contre-pied

Jusqu’au bout, les financiers ont parié sur le fait que le #Royaume-Uni resterait dans l’Union européenne. Du coup, des centaines de milliards se sont volatilisés dans la seule journée du 24 juin, à la suite de leurs paris erronés, et la livre est au plus bas depuis 1985.

#Economie #banques_centrales #Brexit #europe #livre_sterling #marche_des_changes #marchés_boursiers

#Jacques_Rueff, une voix libérale dans le désert étatiste français
▻https://www.mediapart.fr/journal/economie/080316/jacques-rueff-une-voix-liberale-dans-le-desert-etatiste-francais

Libéral affiché au cœur de l’État français, Jacques Rueff était tout sauf un économiste en chambre. Lecture d’une biographie longtemps attendue, à travers le prisme d’une actualité économique et monétaire dont les dérives redonnent crédit à son œuvre théorique et pratique.

#Economie #banques_centrales #Charles_de_Gaulle #colloque_Lippmann #étalon-or #franc_Poincaré #Gérard_Minart #John_Maynard_Keynes #libéralisme #livres #Wolfgang_Schauble

Les financiers broient du noir pour 2016
▻https://www.mediapart.fr/journal/economie/150116/les-financiers-broient-du-noir-pour-2016

En #Chine, les indicateurs en vert indiquent une baisse, en rouge, une hausse © Reuters Tous les signaux de dérèglements étaient en place depuis un an. Mais les financiers semblent n’en avoir pris la mesure que depuis la chute des #marchés_boursiers et pétroliers, début jancier. Leurs prévisions sont de plus en plus noires et Wall Street a fort mal commencé se vendredi. Extraits de leurs études qui pourraient devenir des prophéties auto-réalisatrices.

#Economie #banques_centrales #Crise #déflation #Etats-Unis #monnaie #pétrole #récession

La #BCE ou le paradigme perdu
▻https://www.mediapart.fr/journal/economie/091215/la-bce-ou-le-paradigme-perdu

Mario Draghi a-t-il encore la main ? se demandent les milieux financiers, déçus par les mesures annoncées le 3 décembre par la BCE. Plus que des dissensions internes, la position de la Banque centrale européenne reflète la crainte des mouvements incontrôlables d’une finance totalement interconnectée. Les banquiers centraux ont engendré un monstre qu’ils redoutent de ne plus pouvoir maîtriser.

#Economie #assouplissement_quantitatif #banques #banques_centrales #Mario_Draghi

Michel Laloux: «Les banques centrales sont un anachronisme»
▻http://lacite.website/2015/11/20/les-banques-cen-anachronisme

L’économiste franco-suisse Michel Laloux analyse la crise du franc fort. Il propose des solutions pratiques, novatrices et… décoiffantes pour assainir l’économie du pays. Entretien. Cet article Michel Laloux : « Les banques centrales sont un anachronisme » est apparu en premier sur La Cité.

#Wall_Street Is Running the World’s Central Banks - Bloomberg Business
▻http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-11-17/what-wall-street-s-return-to-central-banking-may-mean-for-policy

Academic studies of historical voting records at central banks suggest the new trend may mean an increased bias towards tighter monetary policy.

#dépendance des #Banques_centrales

The Greek Negotiations: Many Angry Words And No Way Forward - Forbes
▻http://www.forbes.com/sites/francescoppola/2015/06/19/the-greek-negotiations-many-angry-words-and-no-way-forward/3

Greece’s hand is much stronger than the creditors thought, and it has played it well.

The Euro is a fragile construction: as I have explained elsewhere, it is in reality a system of hard currency pegs rather than a true single currency. If Greece were to leave, others would be likely to follow, either because of speculative attacks as in 1992, or because of popular unrest and political change. This would threaten the very existence of the Euro. The oft-expressed view that the rest of the Eurozone is “firewalled” from contagion was never credible and is now evidently false: bond yields are already spiking in other Eurozone periphery countries. The ECB cannot be seen to force out one country while protecting the rest from contagion. That would destroy its credibility as an independent body immune from political influence.

The EU institutions dare not take the risk of the Euro unravelling. So they have no choice but to continue supporting Greece. All the Greek government has to do is shore up its domestic support, hold its nerve and wait for the creditors to cave in.

As I write, the ECB has raised the ELA funding limit for Greek banks. Despite all the rumours, there clearly is not going to be a bank shutdown and imposition of capital controls this weekend. And the Bank of Greece chief has attempted to repair the damage he has done, saying that the Greek banking system “remains stable” and is fully supported by the Bank of Greece and the ECB. Mr. Tsipras, too, remains cool, saying that “all those who are betting on crisis and terror scenarios will be proved wrong”.

The European Commission president has called an emergency summit for Monday, at which everyone will know – though no-one will admit – that as Grexit cannot be on the table, debt relief and alternative reforms must be. There will no doubt be a lot of posturing, and a lot of angry words, and no resolution as yet. But there will be a deal. Eventually.

#Grèce #euro #dette #BCE #banques_centrales #ELA

Comment les banques centrales provoquent les crises financières
▻http://www.economiematin.fr/news-crise-financiere-cause-banque-centrale

Nous disons et écrivons très souvent que l’économie est largement financiarisée depuis plus de 15 ans. Nous vivons dans une économie de bulles d’actifs financiers. En fait, lorsqu’une bulle éclate sur un actif, on assiste généralement à la naissance d’une nouvelle bulle sur un autre actif car l’argent abondamment créé par les banques centrales ne peut, en général, être repris sous peine de provoquer d’énormes pertes en patrimoine chez les investisseurs privés ou de créer une crise bancaire.

Nous sommes donc en plein aléa moral puisque certains acteurs financiers ne sont pas assez rigoureux dans l’analyse du risque de leurs investissements ; ils se reposent sur le fait qu’ils ont une capacité de nuisance systémique et qu’en conséquence il y aura toujours un prêteur/sauveur en dernier ressort (en l’occurrence la banque centrale de sa zone monétaire).

C’est l’une des principales origines des crises financières que nous connaissons depuis les années 2000 : des politiques monétaires trop accommodantes pour ne pas dire laxistes avec un environnement de taux « anormalement » bas et donc de coûts de financement très avantageux (taux emprunts d’Etat de plus en plus ridicules, écarts de taux vis-à-vis des taux de swap ne rémunérant que très peu ou même pas du tout le risque bancaire ou d’entreprise)

La crise financière est inévitable lorsque l’investisseur va chercher du rendement sur des classes d’actifs de plus en plus risquées parce que les actifs prétendus les plus sûrs — comme les emprunts d’Etat (Etats-Unis, Royaume-Uni et grands Etats de la Zone euro) — rapportent de moins en moins.

La crise financière peut devenir particulièrement violente — comme en 2007-2008 — lorsque de surcroît les produits de placement classiques (y compris les plus risqués) rapportent moins alors même que les exigences de rentabilité restent inchangées ; d’où l’innovation financière pour fabriquer des produits structurés sophistiqués et complexes censés procurer du rendement avec un risque maîtrisé......

#économie
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#rendement
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CADTM - Les aides massives des banques centrales aux grandes banques privées
▻http://cadtm.org/Les-aides-massives-des-banques

http://cadtm.org/local/cache-vignettes/L300xH195/arton10567-3b6a7.jpg

....Les prêts massifs des banques centrales aux banques privées
Depuis l’éclatement de la crise bancaire en 2007, les grandes banques centrales des pays les plus industrialisés (BCE, Banque d’Angleterre, Fed aux États-Unis, Banque nationale de Suisse, Banque du Japon) prêtent massivement aux banques à des taux d’intérêt très bas afin d’éviter des faillites. Sans cette ligne de crédit illimitée, une grande partie des banques serait en cessation de paiement car les sources habituelles de financement se sont taries, les prêts interbancaires ont fondu (car les banques se méfient les unes des autres), les ventes d’obligations bancaires sont très faibles, et les prêts au jour le jour assurés par les money market funds sont aléatoires (voir encadré). Le cumul des prêts des banques centrales aux banques privées depuis 2007 dépasse de loin la somme de 20 000 milliards de dollars. Comme cette manne de crédits est prêtée à un taux d’intérêt très bas, cela permet aux grandes banques qui en bénéficient d’économiser des sommes considérables en termes de remboursement des intérêts........

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Les gouvernements, quant à eux, apportent leurs garanties et injectent massivement des capitaux afin de recapitaliser les banques .

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Les gouvernements empruntent sur les marchés financiers en émettant des titres de la dette publique souveraine. Ils confient la vente de ces titres aux grandes banques privées. Les banques bénéficient par ailleurs de baisse d’impôts sur les bénéfices.

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#banques
#banksters
#aides
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#grandes_banques_privées

292 – A-J Holbecq : interview | Plus loin que Jorion
▻http://postjorion.wordpress.com/2014/06/30/292-a-j-holbecq-interview

Croissance et dette : le retour nécessaire des Banques Centrales

Par La Voix de la Russie | Quelle est l’origine de la dette des Etats ? A qui appartiennent la dette et la création monétaire ? Comment se sortir de la spirale de l’endettement des Etats et se réapproprier la création monétaire, permettant de financer l’avenir et les investissements ? Éléments de réponse avec André-Jacques Holbecq, économiste et auteur de plusieurs ouvrages sur le sujet de la dette et de la monnaie.

La Voix de la Russie : André-Jacques Holbecq, bonjour. Vous êtes l’auteur de plusieurs ouvrages consacrés aux questions monétaires et de dette des États. Pourquoi l’ancien pilote de Concorde que vous êtes a-t-il été amené à se spécialiser sur ces questions ? En quoi ces thématiques sont-elles importantes ?

André-Jacques Holbecq : Les hasards de la vie ont fait qu’après deux années d’économie en fac et quelques autres activités, j’ai choisi de vivre professionnellement ma passion, l’aviation. J’ai eu la chance de gravir les échelons qui m’ont amené à piloter le Concorde. Un petit problème de santé, en 1993 m’a imposé une retraite anticipée après 25 ans à Air France. J’ai repris en autodidacte des études en économie ce qui m’a amené à poser un regard critique sur certains points de vue. Ils ont été développés dans mon premier livre
« Un regard citoyen sur l’économie » et ensuite dans
« Les 10 plus gros mensonges sur l’économie »
, co-écrit avec Philippe Derudder. La thématique de la dette publique est venue ensuite avec
« La dette publique, une affaire rentable ».
Nous avons aussi écrit d’autres livres ensemble ou chacun de notre côté.

La création de la monnaie et sa circulation ainsi que la dette publique qui en est une des conséquences directes sont des thématiques importantes car elles déterminent « l’économie » de la société et donc le bien vivre ou le mal vivre de la population.

LVdlR : A quel moment et pour quelle raison le pouvoir de création monétaire est-il passé de la Banque de France (de l’État) aux banques privées ?

A.-J. H. : Vers 1650, à Londres et à Amsterdam, les orfèvres comprennent qu’ils peuvent émettre plus de « certificats de dépôts » que les valeurs métalliques (or, argent) déposées par les marchands et les aristocrates dans leurs coffres, en faisant le pari que tous les déposants ne reviendront pas échanger en même temps ces bons au porteur. Ceux-ci circulent donc en règlement de dette entre les individus sans imposer l’obligation de venir retirer les valeurs métalliques pour assurer les paiements. Les orfèvres deviennent donc banquiers modernes par l’invention de la monnaie de crédit et des réserves fractionnaires que sont les valeurs métalliques qui ne représentaient plus la totalité de l’émission de « papier ».....

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