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Cinq ans après Lehman, on cherche toujours la prospérité, Chroniques
▻http://www.lesechos.fr/opinions/chroniques/0203068068373-cinq-ans-apres-lehman-on-cherche-toujours-la-prosperite-61852

Avec 27 millions d’Européens au chômage et 22 millions d’Américains sans emploi à temps complet, le discours ambiant sur la sortie de crise est presque indécent. Et les risques d’un nouveau choc sont toujours là.

▻http://www.lesechos.fr/medias/2013/10/17/618529_0203070830904_web_tete.jpg
En 2008, lorsque la banque d’investissement Lehman Brothers a fait faillite, déclenchant la pire crise financière mondiale depuis la Grande Dépression, les causes en étaient évidentes aux yeux de la majorité des observateurs. Un système financier démesuré et dysfonctionnel, ayant mal réparti le capital et, plutôt que de gérer les risques, les ayant engendrés. La déréglementation financière et l’argent facile avaient suscité des prises de risque inconsidérées. La politique monétaire à elle seule allait se révéler insuffisante pour relancer l’économie, même si l’argent de plus en plus facile a permis d’éviter l’effondrement complet du système financier. Aussi a-t-il fallu s’appuyer davantage sur la politique budgétaire en passant par une hausse des dépenses publiques.
Cinq ans plus tard, si certains en Europe et aux Etats-Unis se félicitent d’avoir évité une dépression, personne ne peut prétendre que la prospérité est de retour. L’Union européenne émerge seulement d’une récession à double creux (un triple creux pour certains pays) et certains membres sont encore en dépression. Le PIB de beaucoup de pays de l’UE reste encore inférieur ou à peine supérieur à ce qu’il était avant la dépression. Près de 27 millions d’Européens sont au chômage.
Aux Etats-Unis, 22 millions d’Américains sont en quête d’un emploi à temps complet. Il faut remonter à l’époque où les femmes ont commencé à travailler pour retrouver un tel niveau de chômage. Le revenu et le patrimoine de la plupart des Américains sont inférieurs à ce qu’ils étaient bien avant la crise. Le salaire moyen des travailleurs est plus bas qu’il ne l’a jamais été depuis quarante ans.....

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#Joseph_E.Stiglitz, est prix #Nobel d’économie et professeur à l’université Columbia, à New York

L’enquête sur des manipulations du marché des changes s’étend
▻http://www.lemonde.fr/economie/article/2013/10/11/l-enquete-sur-des-manipulations-du-marche-des-changes-s-etend_3493969_3234.h

http://s2.lemde.fr/image/2010/03/18/534x267/1320909_3_7db9_base-sur-des-operations-reelles-le-wm-reuters_f71ab8f4549bae8c1888685c034ab4b5.jpg

L’enquête internationale sur de possibles manipulations des cours des devises prend de l’ampleur. La remise de documents et de courriels électroniques par quatre banques (Royal Bank of Scotland, Citigroup, Deutsche Bank et Barclays) aux régulateurs suisse et britannique ainsi qu’à la Commission européenne témoigne du sérieux des soupçons d’entente illicite pesant sur des traders travaillant dans les établissements occidentaux les plus actifs sur le marché des changes.
L’ouverture d’une enquête, annoncée le 4 octobre, par les autorités suisses de surveillance des marchés et de la concurrence, visant plusieurs banques helvétiques, dont UBS, est le dernier rebondissement d’une affaire qui fait également l’objet d’une investigation de l’Autorité de conduite financière (FCA) britannique.

Les intervenants sont soupçonnés d’avoir manipulé le taux de référence quotidien, dénommé WM/Reuters, fixé à intervalles réguliers pour 160 monnaies, en s’appuyant sur la médiane de toutes les transactions enregistrées pendant soixante secondes.

Basé sur des opérations réelles, le WM/Reuters est l’outil de référence du marché des devises. Les fortes variations de ce prix symbole, l’opacité des opérations de gré à gré sur les devises et l’absence de réglementation digne de ce nom sur ce segment ont alarmé les régulateurs. Les gendarmes des marchés s’intéressent notamment au taux le plus utilisé, qui est calculé à 16 heures à Londres, première place de la planète pour les changes.

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#Isdafix (swaps, des produits financiers permettant de se couvrir contre les variations des taux d’intérêt).
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